蚂蚁金服与腾讯金融的博弈

AIweekly 阅读:41284 2020-11-22 10:02:50

蚂蚁金服IPO被暂停了,全球的投资者和分析师们又在重新审视其劲敌腾讯金融。

“新兴市场教父”、Mobius Capital Partners创始人Mark Mobius说,“蚂蚁金服暂停首次公开募股(IPO)是一个新时代的标志,中国政府已经意识到风险,他们不允许这些新兴行业,尤其是金融行业的某个公司规模过大。”

规模效应带来风险倍增,市场资源的高度集中也会带来垄断争议。可以预测,蚂蚁金服的扩张速度将放缓,这或许是腾讯金融的机遇,两大巨头未来将如何博弈?

数据显示,2019年蚂蚁金服总收入为1210亿元人民币,相当于170亿美元;

据外媒TechCrunch报道,腾讯金融科技2019年营收约为人民币840亿元(合120亿美元),是其营收增长最快的业务,占比总收入的五分之一。

彭博资讯(Bloomberg Intelligence)分析师Vey-Sern Ling表示:腾讯有幸等待观望,让蚂蚁成为开拓者并从错误中吸取教训。一旦蚂蚁跳过了所有障碍,腾讯就可以效仿乘胜追赶,因为他们拥有微信用户和支付系统。

我们从两大竞争对手的用户数以及四大核心业务支付、小额贷款、财富管理和保险来展开分析。

用户数

在用户规模上,支付宝和微信不相上下。

根据蚂蚁科技集团股份有限公司发布的科创板上市招股说明书,支付宝App年度活跃用户超10亿人,月度活跃商家超8000万人,月度活跃用户达7.11亿人,金融科技年度活跃用户达7.29亿人。

正如PayPal与eBay的关系一样,支付宝通过成为淘宝等阿里巴巴市场平台的默认支付处理商而获得巨大利益。

截至2019年,有超过8亿用户和5000万商家每月使用微信支付,这在微信的12亿活跃用户群中占了很大一部分。

目前还不清楚有多少人尝试了腾讯的金融科技产品,不过腾讯确实表示,2019年约有2亿人使用了其财富管理产品——财付通。

支付

截至今年6月,支付宝在中国的支付交易额高达118万亿元(17万亿美元),远超PayPal在2019年支付交易的1720亿美元。

腾讯没有披露其支付交易量,但根据第三方研究公司数据,这两家公司共同控制着中国万亿美元电子支付市场的90%以上,支付宝在该市场略有领先。

根据艾瑞咨询数据,2020年第一季度,支付宝处理了中国55.4%的第三方支付交易,而易观国际(Analysys)表示市场份额为48.44%。

相比之下,腾讯财付通(微信支付和QQ钱包是前端支付渠道,而财付通负责后端业务的,完成最后的支付转移)在两家市场调研平台数据分别以38.8%和34%的交易份额落后。

归根结底,这两种服务有不同的用户场景。

微信支付存在于微信社交平台内部,这使其成为社交支付(通常是小额支付)的工具,如拆分账单和发红包等。而支付宝则和网购联系在一起。

随着腾讯试图通过联盟扩大支付交易版图,这种情况正在发生变化。

它将微信支付与京东、拼多多和美团等电商公司捆绑在一起,这些公司都是阿里巴巴的竞争对手。

第三方支付曾经是一项非常有利可图的业务,平台过去能够支持客户存钱,并从中产生可观的收益。

去年,当中国监管机构要求非银行支付提供商将100%的客户存款资金存入一个集中的无息账户时,这一有利可图的计划停止了。

留给支付平台的收入来源只是向商家收取有限的费用。

支付仍占蚂蚁金服收入的大部分——43%,2019年总计519亿元人民币(76亿美元),这一比例低于2017年的55%,也是这个巨头业务多元化的一个迹象。

小额贷款

在一个数百万人没有资格使用银行信用卡的国家,蚂蚁金服已经成为购物者和小企业的首选贷款人。

曾经与大约100家银行合作,截至今年6月,蚂蚁金服发放了1.7万亿元人民币(2500亿美元)的消费贷款和4000亿元人民币(580亿美元)的小企业贷款。其收入高达419亿元人民币,占蚂蚁金服年收入的34.7%。

腾讯贷款业务的规模很难估计。根据腾讯微众银行报告,通过微信销售的小额贷款产品——微粒贷在2015年推出至2019年期间向2800万客户累计发放了3.7万亿元人民币(5400亿美元)的贷款。

财富管理

截至6月,蚂蚁金服管理着4.1万亿元人民币(6000亿美元)的资产,使其成为世界上最大的货币市场基金之一。

其还与170家合作伙伴资产管理公司合作,2019年创收约170亿元人民币,占总收入的14%。

腾讯表示,其财富管理平台2018年累计资产超过6000亿元人民币,2019年同比增长50%,达到约9000亿元人民币(1310亿美元)。

保险

两家巨头都对消费者保险高歌猛进。

支付宝引入了一种新的客户保险方式:互助计划。这一新颖的计划在中国没有作为保险产品进行监管,可以自由注册,不收取任何保费或预付款。

用户每月支付小额费用,这些费用被集中起来用于支付重大疾病的理赔。

截至6月份,蚂蚁平台的保险费和互助捐款达到了520亿元人民币,约合76亿美元。超过5.7亿支付宝用户参与了至少一项保险计划。

蚂蚁金服还与中国约90家合作保险公司合作,贡献了近90亿元人民币,占公司年收入的7.4%。

腾讯在其相对未知的领域也在挖掘合作伙伴。

它的保险战略包括内部平台微保和腾讯支持的水滴,前者像保险公司和消费者之间的中间人,后者既提供传统保险,也是蚂蚁互助产品的竞争对手。

腾讯表示,2020年上半年,腾讯通过微信销售的主要保险业务微保共支付了2.9亿元人民币(合4240万美元)。

虽然没有披露其保费或收入金额,但我们可以在其他数字中找到线索。

2019年有2500万人使用微保服务,每个用户的平均保费超过1000元(151美元)。微保当年产生的保费不超过250亿元人民币,也就是37.8亿美元,因为用户数据中还包含了不少免保费用户。

总结

腾讯金融通过微信支付打开业务的突破口,现今用户量还在不断增加,但随着它的扩张,投资者和监管是否会有更严格的要求? 在两个巨头主导的空间中,其他竞争者有哪些机会?

蚂蚁金服暂停首次公开募股(IPO)向竞争者敲响了警钟——虽然蚂蚁金服这些年竭力淡化其金融“野心”,将自己标榜为传统机构的技术盟友,而不是挑战者。抑或将自己标榜为帮助国有银行、理财经理和保险公司获得客户的中介机构,从平台上的交易中收取管理费。

11月10日,国家市场监督总局发布了相关公告,重点指出反垄断一事。消息发出后,国内各大互联网公司股价纷纷跳水,ATMJ 市值蒸发 8905 亿元。

未来竞争的核心点在于在符合监管要求和把控住安全和风险之下,真正的随需而变,挖掘产品差异化优势,让服务持续入时入心,才能不断带来新的利润增长点。

风口浪尖上,我们还是低调点!

更多内容,可关注微信公众号:AI商业周刊(aibizweek)

声明

声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。

发表评论